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Aixtron Downgrade
22.11.2002
M.M.Warburg & CO
Die Analysten vom Bankhaus M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von Aixtron (WKN 506620) von „buy“ auf „hold“ zurück.
Man habe die Gewinnerwartungen zurückgenommen. Die EPS-Schätzungen für 2002 seien von 0,31 auf 0,28 Euro, die für 2003 von 0,35 auf 0,23 Euro und die für 2004 von 0,47 auf 0,39 Euro gesenkt worden.
Im kommenden Jahr erwarte man keine wesentliche Verbesserung der Margen gegenüber dem zweiten und dritten Quartal 2002. Zum einen habe Aixtron im ersten Quartal noch wesentlich höhere Margen erwirtschaftet. Zum anderen hätten sich die Währungsrelationen tendenziell verschlechtert. Ein weiterer belastender Umstand sei die Steuerquote, die in diesem Jahr durch die Ausschüttung zuvor hochversteuerter Rücklagen ungewöhnlich niedrig ausfalle.
Daher werde Aixtron im kommenden Jahr bei annähernd gleich bleibenden Umsätzen nur schwer das Ergebnisniveau des laufenden Jahres halten können.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von M.M. Warburg & CO die Aktie von Aixtron zu halten.
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